Revista de la Facultad de Ciencias Económicas
ISSN: 1390-7492 e-ISSN: 2806-5980
Volumen 6 | Número 8 | 2024
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UNA REVISIÓN DE LA CURVA DE PHILLIPS EN
ECUADOR: UN ESTUDIO EN UNA ECONOMÍA
DOLARIZADA DE LA RELACIÓN DESEMPLEO E
INFLACIÓN
A review of the Phillips curve in Ecuador: a study of the
relationship between unemployment and inflation in a
dollarized economy
Joffre Balarezo Ramos
1
, Edgar Bustamante Lino
2
,
Ángel Quiroga García
3
, Keyla Reyes Torres
4
RESUMEN
El presente documento representa un ejercicio empírico que busca analizar la relación
desempleo e inflación en el caso de una economía dolarizada como es el caso de la
economía ecuatoriana. Utilizando el modelo autorregresivo de medias móviles
estacional con variables exógenas (SARMAX), se encontró que los impactos de la
pandemia COVID-19 fueron significativos en el desempleo, mientras que eventos
pasados como la crisis financiera global o la caída de los precios del petróleo no
resultaron ser estadísticamente significativos lo fueron. Un hallazgo relevante del
presente documento se corresponde a relación curva de Phillips, ya que en el Ecuador
la inversa entre el desempleo y la inflación parece no cumplirse en la economía
Este documento fue impulsado y es parte de los resultados de aplicación de los conocimientos
adquiridos en la asignatura de Modelos Econométricos II impartida por el PhD. Washington
Quintero Montaño en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Guayaquil. Correo:
washington.quinterom@ug.edu.ec
1
Estudiante de la Carrera de Ciencias Económicas del Curso de Modelos Econométricos II. de la
Universidad de Guayaquil (UG) (Ecuador). Correo electrónico: joffre.balarezoram@ug.edu.ec
2
Estudiante de la Carrera de Ciencias Económicas del Curso de Modelos Econométricos II. de la
Universidad de Guayaquil (UG) (Ecuador). Correo electrónico: edgar.bustamantelin@ug.edu.ec
3
Estudiante de la Carrera de Ciencias Económicas del Curso de Modelos Econométricos II. de la
Universidad de Guayaquil (UG) (Ecuador). Correo electrónico: angel.quirogagar@ug.edu.ec
4
Estudiante de la Carrera de Ciencias Económicas del Curso de Modelos Econométricos II. de la
Universidad de Guayaquil (UG) (Ecuador). Correo electrónico: keyla.reyestor@ug.edu.ec
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
64
ecuatoriana. El modelo proyectó estabilidad en desempleo (entre 4% y 6%) hasta
2023, anticipando un aumento del desempleo en la primera mitad de 2024 debido a
factores climáticos.
Palabras clave: curva de Phillips, desempleo, dinámica inflacionaria, Covid-19, Box-
Jenkins.
Códigos JEL: C51, C53, E12, E24, C22.
ABSTRACT
This paper presents an empirical analysis of the relationship between unemployment
and inflation in a dollarized economy, such as the Ecuadorian economy. The
autoregressive seasonal moving average model with exogenous variables (SARMAX)
was used to examine this relationship. The results indicate that the COVID-19
pandemic had a significant impact on unemployment, while past events such as the
global financial crisis or the fall in oil prices were not statistically significant. A
significant finding of this paper pertains to the Phillips curve relationship. In the
Ecuadorian economy, the inverse relationship between unemployment and inflation
does not seem to hold. The model predicts stability in unemployment (between 4%
and 6%) until 2023, with an expected increase in unemployment in the first half of
2024 due to climatic factors.
Keywords: Phillips curve, unemployment, inflation dynamics, Covid-19, Box-
Jenkins.
JEL CODES: C51, C53, E12, E24, C22.
Fecha de recepción: Agosto 14, 2024.
Fecha de aceptación: Diciembre 10, 2024
INTRODUCCIÓN
En la teoría económica, la relación entre la inflación y el desempleo se ha sometido a
un análisis exhaustivo por parte de académicos y expertos. En el contexto particular
Revista de la Facultad de Ciencias Económicas, vol. 6, núm. 8, 2024
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de Ecuador, un conjunto considerable de estudios ha examinado esta relación y su
vínculo con la teoría del desempleo involuntario propuesta por Keynes. Según el
Banco Central del Ecuador (2020), en la época previa a la dolarización (1980-2000),
el nivel promedio de inflación anual fue de 40,1%, mientras que desde 2002 al 2019
fue únicamente el 3,5%. Según Londoño et al (2022) antes de la dolarización los
niveles acumulados de inflación llegaron al 2400% entre 1980 y 1989 y aumentaron a
su máximo histórico al 3377% entre 1990 y 2000. Estos niveles de inflación destruyen
los salarios de la población ecuatoriana y la estabilidad económica, así como el nivel
de bienestar.
La fundamentación teórica del presente documento parte del planteamiento de la
curva de Phillips, esta relación se ha transformado en un elemento esencial para los
hacedores de política económica, es decir, es de suma importancia analizar la
existencia y la magnitud de la disyuntiva entre inflación y el desempleo. De este modo,
entender la dinámica de corto plazo entre dos variables tan importantes como son la
inflación y el desempleo representa un desafío para gran parte de los estudios
empíricos provenientes de la academia, los bancos centrales y demás instituciones
centradas en el análisis económico. La inflación puede afectar el desempleo a través
de los salarios nominales, aunque esta relación puede ser intrincada debido a las
rigideces de precios y salarios en el corto plazo. A partir de esto, se plantean las
siguientes interrogantes:
a) ¿En un país imposibilitado de imprimir su propia moneda y sin posibilidad de usar
política monetaria, se mantiene la relación inversa entre el desempleo y la inflación?
b) ¿En qué medida la pandemia de la Covid-2019 ha contribuido al aumento del
desempleo en Ecuador?
El objetivo de la presente investigación es examinar la relación dinámica entre la tasa
de desempleo e inflación en Ecuador en el periodo de la dolarización, para estudiar
esta relación se emplea un modelo autorregresivo de medias móviles estacional con
variables exógenas (SARMAX). Es decir, la presente investigación se propone analizar
el impacto de la pandemia de COVID-19 en el desempleo y la inflación en Ecuador
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
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entre el año 2000 y el año 2023. La hipótesis de partida de la investigación es que la
dolarización ha alterado la relación planteada por la curva de Phillips, debilitando la
tendencia tradicional de esta y desafía las expectativas económicas convencionales.
Además, se espera que la imposibilidad de utilizar política monetaria o política
cambiaria por parte del gobierno ecuatoriano haya desempeñado un papel crucial en
la mitigación del impacto de la inflación en el desempleo y viceversa durante este
período excepcional.
Para alcanzar el objetivo del presente documento, este se divide en 5 secciones, la
primera se centra en la revisión de la literatura, en la segunda parte se desarrolla un
análisis del comportamiento coyuntural de las principales variables de interés del
presente estudio, en la tercera sección se presenta la metodología, en la cuarta sección
se presentan los resultados obtenidos y, por último, en la quinta sección se presentan
las principales conclusiones.
REVISIÓN DE LA LITERATURA
Con base en la teoría, la Curva de Phillips exhibe la relación entre desempleo e
inflación, estableciendo que un incremento en el desempleo disminuye la inflación y
viceversa, una caída del desempleo está asociado con un nivel mayor de inflación
imposibilitando que pueda presentarse al mismo tiempo una baja inflación y baja tasa
de desempleo (Phillips, 1958). El comportamiento expuesto implica que a los países
se les presenta la disyuntiva de elegir entre diferentes combinaciones de desempleo e
inflación, un bajo desempleo implica tolerar una inflación más alta o; una inflación
nula, si se está dispuesto a tolerar un desempleo más alto (Blanchard et al., (2012)). A
partir de la Curva de Phillips original, se desarrollan varios trabajos empíricos
aplicados en el contexto específico de Ecuador a través de diferentes metodologías,
cuantiosos estudios han investigado esta relación, así como su conexión con la teoría
del desempleo involuntario propuesta por Keynes.
Erraéz (2005) trata de explicar los determinantes de la inflación desde el inicio del
régimen monetario de dolarización hasta diciembre del 2004, utilizando un modelo
autorregresivo integrado de media movil (ARIMA), los autores encuentran que las
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variables que determinan principalmente la inflación en el período 2000-2004 son la
inercia inflacionaria, los egresos del presupuesto del gobierno central y la tasa de
interés. En todo este período la inercia inflacionaria explica cerca del 80% de la
inflación.
Gachet et al. (2008) estiman un modelo VAR estructural para identificar las causas de
la inflación en el Ecuador. Los resultados muestran que en el primer trimestre del
2008 los principales determinantes de la inflación en el Ecuador fueron los precios
internacionales, los tipos de cambio y las políticas públicas.
Briceño et al. (2016) analizan el efecto de la producción en la tasa de desempleo de
Ecuador, América Latina y el mundo utilizando datos de series de tiempo para el
periodo 1991-2014. Los resultados implican que la conexión entre el desempleo y el
producto interno bruto (PIB) no se confirma de manera sólida en los datos, sino mas
bien, parece ser un fenómeno específico de algunos países desarrollados. En el caso
especifico del Ecuador, se sugiere que otras variables, como el gasto público y los
impuestos, podrían tener una influencia más significativa en la explicación del
desempleo.
Yaguana et al. (2017) analizan el efecto que tiene el desempleo en la inflación
utilizando la curva de Phillips para Ecuador, México y Alemania respectivamente, en
el periodo 1991-2015, utilizando un modelo de regresión lineal multiple para cada
país, los resultados indican que en Ecuador y en México, el desempleo no tiene un
efecto estadisticamente significativo en la inflación, puesto que en estos paíse son
otras variables las que la determinan, mientras que en Alemania la hipótesis teórica se
cumple. Por su parte, Bejarano et al. (2018) exploran la relevancia de la teoría
keynesiana en el contexto de la crisis en Ecuador. Los autores encuentran que los
enfoques fiscales y monetarios propuestos por Keynes podrían ofrecer soluciones
efectivas para abordar la crisis económica y reducir el desempleo en Ecuador.
Vargaz et al. (2021) analizan los determinantes que inciden en la variación de la tasa
de desempleo en el Ecuador periodo 1990-2020 a través de la técnica de los Mínimos
Cuadrados Ordinarios, loa autores concluyen que a medida que el Producto Interno
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
68
Bruto y las remesas se incrementen la tasa de desempleo se reduce, mientras que a
medida que la inflación y la población aumenten la tasa de desempleo también se
incrementará y viceversa.
Por su parte, Covri (2021) analiza la curva de Phillips para Ecuador en el periodo de
la dolarización, utilizando dos etapas de análisis, la primera parte realiza regresiones
MCO con expectativas adaptativas, y las brechas del desempleo y del producto se
obtuvieron mediante un filtro de Hodrick y Prescott, se repite el proceso mediante
variables instrumentales con expectativas racionales, la segunda parte consiste al final
en estimar el modelo DSGE. El autor encuentra que la curva de Phillips se valida
únicamente con la brecha del desempleo, mientras que las expectativas de inflación
resultan significativas únicamente en los modelos multiecuacionales que involucran la
brecha del producto. En conclusión, políticas que quieran estimular el empleo tienen
un efecto de alza en los precios, por lo que la situación puede justificarse en periodos
recesivos para evitar una eventual deflación.
Londoño et al. (2022) analizan los efectos macrofiscales de la dolarización en Ecuador
para PIB per cápita, precios, y sector fiscal. Ese utilizó el análisis técnico-teórico y la
aplicación de la metodología econométrica de control sintético, se buscó construir un
Ecuador sintético (sin dolarización) a partir del 2000, teniendo como resultado
encontrados se observa un impacto del proceso de la dolarizacion en el sector real, en
el sector monetario y en el sector fiscal.
A su vez, Tapia et al. (2022) examinan la evolución económica ecuatoriana desde una
perspectiva keynesiana. En este análisis se resalta la potencialidad de la política fiscal
y monetaria como herramientas para estimular la demanda agregada y, en
consecuencia, reducir el desempleo en Ecuador. Los resultados muestran que, si los
costos financieros internacionales son superiores al 2,2% en promedio, los activos
extranjeros son más rentables lo que provoca una presión a realizar una contracción
en la oferta de dinero, lo que buscará el incremento de la tasa doméstica y una
contracción en la producción.
Comportamiento del desempleo y de la inflación en el Ecuador
Revista de la Facultad de Ciencias Económicas, vol. 6, núm. 8, 2024
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En la teoría económica, la relación desempleo e inflación ha sido tema de debate entre
los pensadores monetaristas, neokeynesianos y los keynesianos. Desde la perspectiva
clásica, la oferta laboral tiende a aumentar con el salario real, mientras que los
keynesianos sostienen que la oferta laboral puede aumentar con el salario nominal
debido a la existencia de la ilusión monetaria, donde las decisiones se basan en
cambios en el salario nominal sin considerar el salario real, lo cual puede relacionarse
con la inflación.
Dentro del modelo keynesiano, la principal causa del desempleo involuntario se
encuentra en la insuficiencia de la demanda agregada. Cambios negativos en las
expectativas de los empresarios pueden llevar a una reducción en su demanda de
bienes de inversión, desencadenando una sucesión de eventos en la que se pierden
empleos sucesivamente en diversas industrias. Esto a su vez disminuye el poder
adquisitivo de los trabajadores, lo que puede agravar y prolongar la situación de
desempleo (Novelo , 2016). Keynes (1945) argumenta que el desempleo involuntario
ocurre cuando un pequeño aumento en el precio de bienes y servicios para los
asalariados, en relación con el salario nominal, resulta en una oferta y demanda total
de mano de obra dispuesta a trabajar por el salario nominal que supera el volumen de
empleo existente. Para Keynes, el desempleo involuntario se origina cuando el
desempleo supera el nivel friccional debido a una demanda efectiva insuficiente (Ros,
2012).
Durante el periodo estudiado, se puede notar que el comportamiento del desempleo
y la inflación es complejo. Sin embargo, se notar que los niveles de inflación son
menores respecto a los niveles del desempleo, lo que se traduce en una situación de
desinflación, donde la demanda agregada de la economía es débil, este escenario
podría generar un estancamiento prolongado de la economía ecuatoriana (véase figura
1 y 2).
En un análisis detallado del desempleo considerando marzo dentro del 2000 a
diciembre del 2007, se observa una disminución gradual del desempleo, pasando del
16,1% al 6,07 %, lo que impacta de forma positiva dentro de la perspectiva económica
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
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y social del país. Para el periodo de marzo del 2008 a diciembre del 2019, se ve un
aumento del desempleo, alcanzado en marzo del 2008 un 6,86% y en marzo del 2010
un 10,02%, siendo superiores a los valores alcanzados en 2007, sin embargo, para
diciembre del 2017, logra disminuir hasta alcanzar un 5,82% (véase figura 1).
Figura 1. Comportamiento del desempleo 2000-2023
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
La tabla 1 muestra el comportamiento de los principales indicadores del mercado
laboral ecuatoriano por género, se puede observar una diferencia en la tasa de
desempleo, tasa de empleo adecuado pleno y tasa de subempleo por género, a pesar
de que los trabajadores sin importar su género están sujetos y protegidos por leyes en
el ámbito laboral. Entre el 2003 al 2007 la tasa de desempleo disminuye
principalmente como consecuencia del elevado número de ciudadanos ecuatorianos
que migraron a otros países, dejando libres puestos de empleo que fueron ocupados
por quienes se encontraban en condiciones de desempleo.
Tabla 1. Composición de la población económicamente activa periodo 2010-2022
Año
Tasa de desempleo
Tasa de empleo
adecuado/pleno
Tasa de
subempleo
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
2010
4,10%
6,40%
50,00%
36,50%
13,40%
14,10%
2011
3,30%
5,60%
51,80%
35,90%
10,70%
10,80%
2012
3,70%
4,80%
51,60%
38,90%
8,70%
9,50%
2013
3,40%
5,40%
53,50%
39,10%
11,60%
11,60%
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71
2014
3,10%
4,90%
56,20%
39,00%
12,80%
13,00%
2015
3,90%
6,10%
53,10%
36,90%
14%
14,10%
2016
4,50%
6,20%
47,90%
31,90%
20,40%
19,10%
2017
3,60%
6,00%
49,50%
32,40%
20,00%
19,60%
2018
3,10%
4,50%
46,50%
32,50%
17,20%
15,50%
2019
3,30%
4,60%
44,80%
30,60%
19,00%
16,20%
2020
3,60%
6,70%
35,30%
23,50%
24,60%
20,40%
2021
3,60%
5,90%
37,80%
23,80%
22,70%
24,80%
2022
3,00%
3,50%
41,10%
28,80%
20,40%
17,90%
Fuente. Información adaptada de INEC (2023). Elaborado por los autores
Por otro lado, la inflación presentó algunos altibajos, en donde los primeros años se
vio afectado por la dolarización, sin embargo, para efectos de estudio, considerando
el periodo de marzo del 2000 a diciembre del 2007, la inflación se mantuvo
relativamente baja, pasando de 7,6% a 0,57%. En marzo del 2008 alcanzó un valor de
1,48%, siendo superior al del año anterior, luego, en los años posteriores, el
comportamiento se mantuvo bajo, alcanzando el 2019 el -0,01%. Para el periodo
2020-2023, considerando los efectos negativos de la pandemia COVID-19, se puede
observar un aumento considerable del desempleo, alcanzando el 7,8% en diciembre
del año 2020, posterior a esto, presenta una disminución gradual, alcanzando el 5,10%
en marzo del 2023. Mientras que la inflación, en marzo del 2021 presente un aumento
significativo, llegando a un 0,18% y en diciembre del 2022 a 0,16%.
Figura 1. Comportamiento de la inflación 2000-2022
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
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METODOLOGÍA
Datos
Esta investigación busca analizar la relación dinámica entre el desempleo e inflación
en Ecuador desde el año 2000, para esto se realizó un proceso de recopilación y
estructuración de datos que desempeñó un rol esencial en la aprehensión y
exploración de las relaciones subyacentes entre las variables en el estudio, se recabaron
94 observaciones con periodicidad trimestral desde el primer trimestre de 2000 (2000
Q1) hasta el segundo trimestre de 2023 (2023 Q2). Las observaciones se obtuvieron
del Banco Central y del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC). En la
etapa de recolección, se sometieron los datos a un riguroso proceso de verificación
para garantizar su coherencia y confiabilidad, asegurando la calidad y cohesión de los
datos empleados en las etapas posteriores del análisis.
Tabla 2. Codificación de las variables
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
Método econométrico
El modelo autorregresivo de medias móviles estacional con variables exógenas
(SARMAX) se emplea en el ámbito de la econometría con el propósito de examinar
datos caracterizados por efectos tanto estacional como temporales. La metodología
fusiona aspectos fundamentales de la regresión estacional autorregresiva y la media
móvil, y presenta la capacidad de introducir variables exógenas para elevar la exactitud
al realizar pronósticos. La inclusión de variables exógenas, logra capturar de manera
más efectiva las conexiones causales presentes y, en consecuencia, potenciar la
habilidad predictiva del modelo. Tal consideración tiene el potencial de optimizar
Variable
Renombrar
Primera diferencia
Desempleo
Inflación
Tasa estimada de la inflación
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tanto las estimaciones como las proyecciones al proporcionar una comprensión más
holística y precisa de los patrones y tendencias (Sivanandam et al., (2016)).
La formulación matemática del modelo SARMAX, parte del modelo ARMA
no estacional representa una serie temporal con p términos autorregresivos, q
términos de media móvil no estacionales. Puede expresarse como sigue (Sivanandam
et al., (2016)):
Donde es el operador de rezago, es la tasa de desempleo en el periodo t,
de tal modo que , es el operador de rezago del
proceso autorregresivo con p rezagos, por último, es el operador de rezago de
la media móvil con q rezagos. A su vez el modelo SARMA :
es el operador estacional de rezago de orden P, por último, es el
operador estacional de rezago de la media móvil de orden Q, representa el tamaño
del rezago estacional en este caso como los datos son trimestrales, su valor sería igual
a 4. La principal ventaja del enfoque SARMA es su capacidad para manejar
series de tiempo estacionarias y no estacionarias que contienen elementos estacionales
(Sivanandam et al., (2016)).
La precisión de este tipo de modelos mejora cuando no existen datos atípicos
o shocks externos en las series temporales, ya que estos valores atípicos
podrían generar un impacto potencial en las estimaciones de los parámetros
del modelo. A menudo, los datos atípicos de una serie de tiempo señalan
acontecimientos significativos y proporcionan información útil para la
modelación de la serie. Por lo tanto, es importante considerar variables
externas que ofrezcan respuestas significativas ante los datos atípicos
(Sivanandam et al., (2016)).
La modelización alternativa de una serie de tiempo puede explicarse por un
SARMA con por variables exógenas (como regresoras). En este estudio, el modelo
SARMAX se utiliza para predecir la serie temporal utilizando el enfoque SARIMA de
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
74
Box-Jenkins y la regresión lineal múltiple (MLR). El modelo SARMAX
es un modelo SARMA con variables exógenas. Las variables
externas pueden ser modeladas por la ecuación de regresión lineal múltiple se expresa
como:
Donde, es la variable dependiente, es el orden del componente
autorregresivo, son los coeficientes de los regresores exógenos , es el
término de error aleatorio en el tiempo t. Luego de un análisis exhaustivo y visto que
la pandemia de la COVID-19 representa un fenómeno que impacto de manera
significativa al desempleo se define al modelo SARMAX como
la elección más adecuada para representar la relación dinámica entre el desempleo y
la inflación en una economía dolarizada. El modelo SARMAX incorporó
componentes autorregresivos, de medias móviles y exógenos, permitiendo capturar
tanto las tendencias históricas como las influencias de las variables exógenas en la
serie de desempleo.
RESULTADOS
Pruebas preliminares al planteamiento del modelo.
Análisis grafico de las series
El proceso de desarrollo del modelo SARMAX destinado a predecir la relación
dinámica entre el desempleo y la inflación en una economía dolarizada implicó una
serie de pasos y análisis meticulosos para garantizar la solidez y precisión del modelo
resultante. A continuación, se detallan cada uno de los pasos en relación con cada
variable:
En cuanto a la variable dependiente se inició con una representación
para analizar la evolución temporal de dicha variable. En esta visualización, se
destacó la no presencia de una tendencia en los datos (véase figura 1).
Revista de la Facultad de Ciencias Económicas, vol. 6, núm. 8, 2024
75
En lo que respecta a la variable independiente la se procedió a una
representación gráfica, aunque entre 2000 y 2003 se observa una tendencia a
descender debido al efecto de la inflación, el resto de los periodos parecen no
mantener un patrón tendencial (véase figura 2).
Luego de la evaluación gráfica de las series, se verifica si las series son estacionarias
en niveles o requieren de ser diferenciadas para que sean estacionarias, para esto se
aplican las pruebas de raíz unitaria para asegurar la validez y confiabilidad del modelo
en el contexto económico.
Prueba de raíz unitaria
Se realizan las pruebas de Dickey-Fuller aumentada y Phillips-Perron sobre las series
a estudiar. Los resultados de estas pruebas indicaron que la serie exhibe características
de estacionariedad, ya que las pruebas de raiz unitaria Dickey-Fuller aumentada,
Phillips-Perron, cuya hipótesis nula es que la serie presenta raíz unitaria, exhibe un
valor p menor a 0,05, lo que implica el rechazo de la hipótesis nula, y, por ende, no se
rechaza la presencia de estacionariedad en las series analizadas (Véase en la Tabla 3).
Tabla 3. Pruebas de raíz unitaria
Variables
Prueba
Estadístico de prueba
Valor p
Hipótesis
nula
Dickey Fuller
z(t)= -2,262
0,0132
La serie
tiene raíz
unitaria
Phillips Perrón
z(t)= 0,0000
<0,01
La serie
tiene raíz
unitaria
Dickey Fuller
z(t)= -4,452
<0,01
La serie
tiene raíz
unitaria
Phillips Perrón
z(t)= -11,463
<0,01
La serie
tiene raíz
unitaria
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
Especificación del modelo y estimación de los parámetros
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
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Selección óptima de rezagos y del mejor modelo.
Una vez de haber hecho las pruebas de raíz unitaria y de confirmar que las variables
sean estacionarias, se procede a escoger los rezagos necesarios para la media móvil
(MA) y para el proceso autorregresivo (AR). Con los criterios de información, se
evaluó y escogió el mejor modelo, el cual resulto tener la especificación SARMA
(1,0,1,4) debido que su valor estadístico Q es inferior al nivel de significancia de 0,05
(véase en la Tabla 4).
Tabla 4. Resultado de los modelos con su respectiva prueba post-estimación AIC y BIC
SERIES
MODELO
AIC
BIC
Valor p
SERIE DESESTACIONALIZADA
ARIMA
(0,1,1)
354794
359860
0,000
(2,1,1)
358760
368890
0,000
SERIE DESESTACIONALIZADA
ARMA
(2,0,2)
-710943
-698227
0,000
(1,0,2)
-705531
-695358
0,000
SERIE ESTACIONALIZADA
SARMA
(1,0,1,4)
360677
375937
0,049
(1,1,1,4)
348006
362938
0,678
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
Estimación del mejor modelo SARMAX
La ecuación planteada corresponde al mejor modelo para predecir la variable
dependiente (), considerando las interacciones posibles, para seleccionar el
modelo adecuado para la predicción se realizó un análisis riguroso de los residuos y
se evaluaron criterios de información como el AIC y el BIC para validar el modelo.
En el desarrollo del modelo SARMAX, se realizó un análisis de autocorrelación (AC)
y autocorrelación parcial (PAC) en el desempleo, este análisis permitió la
identificación de posibles componentes autorregresivos y de media móvil en los datos.
A continuación, se evaluaron varios modelos ARMA aplicados a la serie temporal
desempleo con el objetivo de seleccionar el modelo más adecuado para la predicción.
Para validar la pertinencia de este modelo, se sometió a un análisis riguroso de
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residuos y se evaluaron criterios de información como el AIC y el BIC. A pesar de
contemplar la posibilidad de un modelo SARIMA para abordar la posible presencia
de estacionalidad en los datos, un análisis exhaustivo y diversas pruebas indicaron que
no había evidencia de la necesidad de las primeras diferencias.
Inclusión de la inflación, variables dummies y especificación del modelo SARMAX
Los resultados obtenidos en la investigación revelan un hallazgo de relevancia
trascendental, ya que al analizar los residuos del modelo con la inflación como
exógena se encontró un conjunto de variables relacionadas con acontecimientos
exógenos que presentan una influencia estadísticamente robusta en la tasa de
desempleo, estos acontecimientos se incluyen como variables dummies relacionadas
con la crisis financiera, la caída de los precios del petróleo y la pandemia de COVID-
19 en los años 2009, 2015, 2020 y 2021. Este descubrimiento asume un papel
significativo al ilustrar cómo eventos excepcionales tienen la capacidad de ejercer una
influencia sustantiva en el ámbito del mercado laboral ecuatoriano. La correlación
observada entre estas variables y el aumento del desempleo resalta la vulnerabilidad
intrínseca de la economía ecuatoriana ante shocks inesperados, subrayando la
importancia vital de las políticas gubernamentales para mitigar los efectos derivados
de tales situaciones.
A partir, de un análisis comparativo, se optó por un modelo SARMAX que combina
componentes autorregresivos, de media móvil, una variable exógena explicativa y
variables exógenas dummies. Se evaluaron los coeficientes, la significancia de las
variables explicativas. Con el objetivo de garantizar la adecuación del modelo para
fines predictivos, se realizó un análisis minucioso de los residuos, confirmando que
cumplen con las características deseables de un proceso de ruido blanco, se plantea el
modelo ARMA (1,0,1) SARMAX (1,0,1,4) como la alternativa más adecuada para
modelar los datos en niveles, considerando la potencial estacionalidad (véase tabla 5).
Tabla 5. Coeficientes ARMA (1,0,1) SARMAX (1,0,1,4)
VARIABLE DEPENDIENTE: DESEMPLEO ()
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
78
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
Es importante destacar que los hallazgos contribuyen no solo a una comprensión
enriquecida de los determinantes de la tasa de desempleo, sino que también
profundizan en el análisis económico en su conjunto. Se observa que las variables que
reflejan el efecto de la COVID-19 sobre el desempleo resultan ser estadísticamente
significativas, ya que en el 2020 se observa que la sola presencia de la COVID-19
aumento el desempleo en 6,21 puntos respecto a otros periodos, así mismo, la
presencia de este mismo fenómeno en el año 2021 aumento el desempleo en 2,29
puntos en ese año. Respecto al trade off desempleo e inflación, la especificación
VARIABLE
COEFICIENTE
ERROR
ESTÁNDAR
ESTADÍSTICO
VALOR P
C
7,5817
3,6017
2,11
0,035
0,4509
0,2604
0,73
0,083
PROCESO ARMA (1,0,1)
AR (1)
0,9242
0,0900
10,27
<0,01
MA (1)
-0,4210
0,1004
-4,19
<0,01
PROCESO SARMA (1,0,1,4)
AR (1)
0,9651
0,0861
11,20
<0,01
MA (1)
-0,8356
0,2359
-3,54
<0,01
VARIABLES DUMMY
Variables
Coeficiente
Error estándar
Estadístico (Z)
Valor P
0,50157
1,5356
0,33
0,744
-0,5680
1,6622
-0,34
0,733
6,2114
0,3876
16,03
<0,01
2,2926
0 ,7645
3,00
<0,01
Variables
Coeficiente
Error estándar
Estadístico (Z)
Valor P
SIGMA
1,237294
0,05752
21,51
<0,01
Revista de la Facultad de Ciencias Económicas, vol. 6, núm. 8, 2024
79
parece indicar que en el periodo de la dolarización este no ha existido, al contrario, el
modelo parece indicar que la relación ha sido positiva, cabe indicar que la relación
estimada no es estadísticamente significativa al 0,05, sin embargo, la relación es
estadísticamente significativa al 0,10. La evidencia encontrada implica fuertemente
que los choques de oferta son altamente importantes para la dinámica de la inflación
en Ecuador.
Pruebas de validación del modelo planteado
La validación del modelo SARIMA (1,0,1) SARIMA (1,0,1,4) se llevó a cabo mediante
un análisis minucioso, que incluyó la evaluación detallada de los coeficientes, la
consideración de criterios de información y la realización de las pruebas sobre
residuos. La idoneidad de los residuos del modelo se confirmó mediante pruebas que
evaluaron si se comportaban como ruido blanco, una característica esencial para
asegurar la validez del modelo. Tanto la prueba de Portmanteau como la prueba de
Bartlett permiten analizar si los residuos del modelo son ruido blanco. Según los
resultados presentados en la tabla 6 se aprecia que los residuos del modelo se
comportan como ruido blanco, ya que su valor de probabilidad es mayor a 0.05 lo que
implica que no se rechace la hipótesis nula, con lo que el modelo estimado es un
modelo que se puede usar para la predicción.
Tabla 6. Prueba de ruido blanco
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
CONCLUSIONES
El estudio presentado se centró en examinar la relación entre la tasa de desempleo y
la inflación en una economía dolarizada como es el caso de Ecuador. En este sentido,
Prueba
Estadístico de
prueba
Valor P (χ²)
Hipótesis nula
Portmanteau
Q =19,0556
0,9980
Residuos se comportan
como ruido blanco
Bartlett
B=0,55
0,9264
Residuos se comportan
como ruido blanco
Una revisión de la curva de Phillips en Ecuador: Balarezo, Bustamante, Quiroga & Reyes
un estudio en una economía dolarizada de la relación desempleo e inflación
80
se destaca la influencia significativa que la pandemia de COVID-19 ha tenido sobre
el mercado laboral ecuatoriano y en la tasa de desempleo, durante los años 2020 y
2021 se observa un fuerte efecto en el incremento del desempleo. Estos hallazgos
subrayan la importancia crítica de las políticas gubernamentales en la mitigación de
los efectos de tales crisis en el futuro, sugiriendo la necesidad de estrategias eficaces
para enfrentar eventos excepcionales que puedan impactar el mercado laboral.
Con base en el modelo planteado se observa que la relación inversa entre el desempleo
y la inflación parece no cumplirse en la economía ecuatoriana, ya que, en una
economía dolarizada, se incrementa la probabilidad de que se produzca la ruptura
evidenciada en la curva de Phillips. En este escenario económico, no se tiene el control
de la emisión de dinero, lo que significa que no se aplican políticas monetarias para
regular la cantidad de dinero en circulación, esta falta de control puede contribuir a
que la relación entre el desempleo y la inflación no siga el patrón esperado según la
teoría de la Curva de Phillips, por lo tanto, el no cumplimiento de la Curva de Phillips
se ha visto influenciado por la falta de políticas monetarias que carece la capacidad de
ajustar la oferta de dinero, para tratar enfrentar shocks externos al tratar de manejar
la relación entre el desempleo y la inflación.
Las proyecciones del modelo sugieren estabilidad en las tasas de desempleo e inflación
para el resto de 2023 en Ecuador, con la posibilidad de un aumento en el desempleo
en la primera mitad de 2024 que podría darse debido al fenómeno del Niño, además
de otros shocks y crisis sociales que puedan existir. En contraste, se espera que la tasa
de inflación se mantenga relativamente estable. Si bien se reconocen las limitaciones
en los estudios revisados, se proponen futuras investigaciones que exploren más a
fondo factores externos, políticas gubernamentales y desempleo estructural en
Ecuador. Además, se sugiere analizar en detalle el impacto de políticas como respuesta
a las crisis económicas, ofreciendo perspectivas valiosas para abordar desafíos
económicos en el país.
La afirmación de que la curva de Phillips es menos probable en una economía
dolarizada se respalda con la evidencia de los resultados del modelo, en este contexto,
Revista de la Facultad de Ciencias Económicas, vol. 6, núm. 8, 2024
81
la inflación no sigue la relación inversa esperada con el desempleo, como describe la
curva de Phillips. El modelo parece indicar que la relación ha sido positiva, cabe
indicar que la relación estimada no es estadísticamente significativa al 0.05, sin
embargo, la relación es estadísticamente significativa al 0.10.
AGRADECIMIENTOS
Deseamos expresar nuestra sincera gratitud a Dios por darnos la sabiduría para
abordar la presente investigación, asimismo, queremos agradecer al docente
Washington Quintero Montaño por su guía invaluable en nuestra investigación. Su
conocimiento y pasión por la investigación nos han inspirado constantemente. Su
orientación experta, retroalimentación crítica y estímulo para explorar nuevas
perspectivas fueron esenciales para el éxito del proyecto. Valoramos su dedicación,
paciencia y contribución en cada etapa. Su influencia ha dejado una marca perdurable
en nuestra formación como investigadores y en nuestra comprensión de la
importancia de la investigación en el ámbito académico y profesional. Gracias por ser
un mentor excepcional y comprometido con nuestro crecimiento. Su positiva
influencia seguirá guiándonos en futuros desafíos.
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ANEXO
Revista de la Facultad de Ciencias Económicas, vol. 6, núm. 8, 2024
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Figura 3. Pronóstico de la tasa de desempleo vs tasa de desempleo
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
Tabla 7. Pronóstico de la tasa de desempleo
TRIMESTRE
PRONOSTICO
DESEMPLEO
DESEMPLEO REAL
2023q1
6,104
5,10
2023q2
5,771
5,03
2023q3
4,274
4,96
2023q4
4,057
4,77
2024q1
5,216
2024q2
5,486
2024q3
4,546
2024q4
4,325
2025q1
5,428
2025q2
5,682
2025q3
4,776
2025q4
4,560
2026q1
5,611
2026q2
5,850
Fuente: elaboración por autores con datos del INEC y BCE
